La inyección de capital por parte de un fondo de capital privado (FCP) puede ser el impulso necesario para que una empresa crezca y se expanda. Sin embargo, aceptar este tipo de inversión implica ceder cierto grado de control. 

Aunque las necesidades de financiamiento y expansión son prioritarias para muchas empresas, la decisión de asociarse con un FCP puede transformar la dinámica de control y liderazgo dentro de la compañía.

¿Qué es un fondo de capital privado y para qué sirve?

Un fondo de capital privado (FCP) es una entidad de inversión que capta recursos de individuos y entidades con alto poder adquisitivo y los invierte en empresas privadas. 

A diferencia de los fondos que operan en mercados bursátiles, los FCP buscan maximizar el crecimiento y valor de las empresas en las que invierten durante un periodo de tres a siete años, para luego vender su participación con ganancias. 

Los FCP suelen buscar sectores con alto potencial, como energía, tecnología e infraestructura, y ofrecen a las empresas el financiamiento necesario para alcanzar sus metas de expansión y crecimiento acelerado​.

Cómo preparar tu PYME para recibir inversión de un fondo de capital privado

¿Cómo afecta el control de la empresa la entrada de un fondo de capital privado?

Al aceptar la inversión de un FCP, los fundadores suelen ceder parte de su participación accionaria. 

Esta transferencia de acciones puede derivar en una menor influencia sobre las decisiones clave de la empresa, especialmente cuando el FCP adquiere una participación significativa. 

En muchos casos, los FCP buscan implementar su propio plan de negocios, que incluye estrategias de crecimiento y mejoras operativas, además de establecer directrices financieras y de gobernanza. 

Esto puede incluir:

1. Cambios en la estructura de liderazgo: los FCP a menudo colocan ejecutivos o representantes en el consejo de administración para supervisar el progreso de la inversión.

2. Implementación de nuevas políticas y objetivos: los FCP buscan optimizar el valor de la empresa, lo que puede llevar a modificaciones en la estrategia a corto y largo plazo.

3. Revisión de la estructura organizacional: a fin de mejorar la rentabilidad, pueden requerir la adopción de nuevos sistemas de información y reportes más transparentes​.

¿Los fundadores pueden perder completamente el control?

No necesariamente. Los FCP no siempre requieren una participación mayoritaria, y muchos prefieren actuar como socios estratégicos manteniendo a los fundadores en funciones operativas. 

Esto es común en inversiones en donde el FCP asume una posición de accionista minoritario, permitiendo a los fundadores retener la mayoría del control. Sin embargo, cuando el FCP posee una participación mayoritaria o igualitaria, su capacidad para influir en la toma de decisiones aumenta considerablemente. 

De hecho, algunos FCP buscan una combinación de control y asesoría, priorizando que los fundadores permanezcan para mantener la visión de la empresa, al mismo tiempo que introducen profesionales y prácticas orientadas a maximizar su valor​.

Beneficios y limitaciones de ceder control a un FCP

Beneficios

• Acceso a capital y recursos: los FCP facilitan el crecimiento mediante inyecciones de capital que difícilmente los fundadores podrían obtener solos.

• Mejoras en la gobernanza: aportan expertise y redes de contacto valiosas para la expansión.

• Mayor solidez financiera: los sistemas de reporte y la gobernanza robusta atraen talento y clientes, y fortalecen la confianza de inversionistas futuros.

Limitaciones

• Pérdida de autonomía: los fundadores deben adaptar sus decisiones a los intereses de los FCP.

• Posibles cambios de dirección: las expectativas de rendimiento a corto plazo de los FCP pueden alejar la empresa de su misión original.

• Restricciones operativas: a veces, los FCP imponen condiciones sobre el uso de capital, gastos y nuevas contrataciones​.

¿Qué preguntas frecuentes tienen los fundadores sobre los FCP?

¿Cuánto tiempo suelen permanecer los FCP en la empresa? 

La inversión de los FCP en una empresa suele durar entre 5 y 7 años, después de lo cual buscan una salida para obtener rendimientos.

¿Es posible recuperar el control después de una inversión de un FCP?

Sí, si la participación del FCP es minoritaria o se establece un acuerdo que permita la recompra de acciones. Sin embargo, esto depende de las negociaciones y condiciones iniciales del acuerdo.

¿Los FCP imponen restricciones en la estrategia de crecimiento de la empresa? 

Usualmente, sí. Los FCP prefieren imponer estrategias que alineen el crecimiento con objetivos de rentabilidad para maximizar el valor de su inversión.